Στην υψηλότερη στάθμη των τελευταίων 30 ετών αύξησε τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια η Τράπεζα της Ιαπωνίας (BoJ), αφήνοντας ανοιχτό το ενδεχόμενο περαιτέρω αυξήσεων, καθώς η άνοδος των τιμών μεταβάλλει σταδιακά το οικονομικό περιβάλλον μιας χώρας που για δεκαετίες βρισκόταν σε καθεστώς αποπληθωρισμού.
Η BoJ ανακοίνωσε ότι αυξάνει το βασικό της επιτόκιο κατά 0,25 ποσοστιαίες μονάδες, στο επίπεδο του «περίπου 0,75%». Η απόφαση εγκρίθηκε ομόφωνα από το Διοικητικό Συμβούλιο Νομισματικής Πολιτικής και αποτελεί την τέταρτη αύξηση επιτοκίων υπό τον διοικητή Καζούο Ουέντα, στο πλαίσιο της διαδικασίας σταδιακής «ομαλοποίησης» της νομισματικής πολιτικής που ξεκίνησε το 2024.
Η κίνηση ήταν σε μεγάλο βαθμό προεξοφλημένη από τις αγορές, μετά και την πιο ξεκάθαρη επικοινωνία της κεντρικής τράπεζας ενόψει της απόφασης. Αντίθετα, η λιγότερο αναμενόμενη αύξηση του Ιουλίου 2024 είχε προκαλέσει έντονες αναταράξεις στις χρηματοπιστωτικές αγορές.
Μετά την ανακοίνωση, οι αποδόσεις των 10ετών ιαπωνικών κρατικών ομολόγων (JGBs) ενισχύθηκαν κατά περίπου 0,05 ποσοστιαίες μονάδες, ξεπερνώντας το 2% και αγγίζοντας το υψηλότερο επίπεδο από το 1999. Το γεν αρχικά υποχώρησε κατά 0,3% έναντι του δολαρίου, στα 156,08 γεν, πριν περιορίσει τις απώλειες και κινηθεί προς τα 155,85 γεν.
Σύμφωνα με αναλυτές, οι αποδόσεις των ιαπωνικών ομολόγων είχαν ήδη κινηθεί ανοδικά τις προηγούμενες εβδομάδες, τόσο λόγω της αναμενόμενης απόφασης της BoJ όσο και λόγω ανησυχιών για επιβάρυνση της δημοσιονομικής θέσης της χώρας, στο πλαίσιο των σχεδίων δαπανών της πρωθυπουργού Σαναέ Τακαΐτσι.
Όπως σημείωσε ο Σόκι Ομόρι, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής συναλλαγών στη Mizuho, η αγορά εμφανίστηκε ελαφρώς απογοητευμένη από τον λιγότερο «επιθετικό» τόνο της ανακοίνωσης, αν και η διαδικασία χαρακτηρίστηκε αυτή τη φορά πιο ομαλή. Παράλληλα, εκτίμησε ότι η αύξηση των επιτοκίων ενδέχεται να μην οδηγήσει σε ουσιαστική ενίσχυση του γεν.
Στην ανακοίνωσή της, η Τράπεζα της Ιαπωνίας τόνισε ότι η αγορά εργασίας παραμένει σφιχτή, σε ένα περιβάλλον συρρίκνωσης του πληθυσμού, ενώ τα εταιρικά κέρδη εκτιμάται ότι θα διατηρηθούν σε υψηλά επίπεδα, παρά τις επιπτώσεις των δασμολογικών πολιτικών. Παράλληλα, ανέφερε ότι οι επιχειρήσεις είναι πολύ πιθανό να συνεχίσουν τις αυξήσεις μισθών και το επόμενο έτος, με τις τιμές να αυξάνονται με μετριοπαθή ρυθμό.
Η BoJ υπογράμμισε ότι, παρά την αύξηση του βασικού επιτοκίου, τα πραγματικά επιτόκια αναμένεται να παραμείνουν σημαντικά αρνητικά και οι χρηματοοικονομικές συνθήκες να εξακολουθήσουν να στηρίζουν την οικονομική δραστηριότητα. Εφόσον η οικονομία κινηθεί σύμφωνα με τις προβλέψεις, η κεντρική τράπεζα άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο περαιτέρω αυξήσεων και σταδιακής προσαρμογής της νομισματικής χαλάρωσης.
Οι αγορές αναμένουν περισσότερη καθοδήγηση για την πορεία των επιτοκίων το 2026 από τη συνέντευξη Τύπου του διοικητή Ουέντα αργότερα σήμερα.
Σημειώνεται ότι ο ετήσιος πληθωρισμός καταναλωτή κινείται πάνω από τον στόχο του 2% της BoJ για περισσότερα από τρία χρόνια, λόγω της αδυναμίας του γεν και της εξάρτησης της Ιαπωνίας από εισαγωγές τροφίμων και ενέργειας. Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία, ο πληθωρισμός εξαιρουμένων των νωπών τροφίμων αυξήθηκε κατά 3% σε ετήσια βάση τον Νοέμβριο.
