Ποια τα μηνύματα του swap για τις επόμενες εξόδους στις αγορές
29/11/17, 13:12
Τα τελικά αποτελέσματα αναμένεται να ανακοινωθούν αύριο, 30 Νοεμβρίου και ο διακανονισμός αναμένεται να πραγματοποιηθεί στις 5 Δεκεμβρίου 2017.
Σύμφωνα με πληροφορίες, σε αυτό το ποσό δεν συμπεριλαμβάνεται το κάτι λιγότερο από 1 δισ. ευρώ τίτλων που έχει στα χαρτοφυλάκιά της η ΤτΕ, ενώ αντίθετα συμπεριλαμβάνεται το σύνολο των ομολόγων που είχε η ΤτΕ στο Κοινό Ταμείο (Ασφαλιστικά Ταμεία), οι τράπεζες και οι μικροομολογιούχοι που αγγίζουν συνολικά σχεδόν τα 10 δισ. ευρώ.
Τα ποσά, που αναμένεται να ανταλλαχθούν στην ημερομηνία διακανονισμού, είναι τα εξής:
€4,344,557,124 για τα ομόλογα λήξεως 2023
€5,942,780,424 για τα ομόλογα λήξεως 2028
€6,076,215,808 για τα ομόλογα λήξεως 2033
€4,797,348,697 για τα ομόλογα λήξεως 2037
€4,595,803,336 για τα ομόλογα λήξεως 2042
Αξίζει να σημειωθεί ότι το μεγάλο ποσοστό συμμετοχής των επενδυτών στο swap, εκπέμπει θετικό σήμα στις διεθνείς αγορές ενόψει των νέων εκδόσεων μετά την ολοκλήρωση της γ' αξιολόγησης.
Όπως αναφέρουν τραπεζικές πηγές στο «xrimaonline.gr», η εξέλιξη αυτή βελτιώνει τη ρευστότητα των ομολόγων στη δευτερογενή αγορά και διευκολύνει την επόμενη έξοδο στις αγορές.
Στόχος αυτής της ανακατανομής χρέους είναι η συγκέντρωσή του σε λιγότερες και με μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα εκδόσεις, ενώ παράλληλα με την κίνηση αυτή χιλιάδες αποταμιευτές που είχαν παγιδευτεί από το 2012 στις συγκεκριμένες εκδόσεις, θα μπορούν πλέον να ρευστοποιήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους, εφόσον το επιθυμούν, με μεγαλύτερη ευκολία.
Δηλαδή, τα νέα ομόλογα θα είναι πιο εύκολα να ρευστοποιηθούν και να πουληθούν και έτσι θα είναι, επίσης, ελκυστικότερα για τους μεγάλους επενδυτές.
Χρηματιστηριακοί κύκλοι υπογραμμίζουν ότι η προσφορά της Ελλάδας για ανταλλαγή ομολόγων αποτελεί ένα ακόμη βήμα προς την αποκατάσταση της πρόσβασης της χώρας στις κεφαλαιαγορές.
Η ανταλλαγή δεν θα επηρεάσει σε γενικές γραμμές το ελληνικό χρέος και τη μέση διάρκειά του, αλλά θα μετατρέψει τα χαμηλής ρευστότητας ομόλογα του PSI σε πιο ρευστούς τίτλους αναφοράς.
Η ανταλλαγή αυτή ακολουθεί μία πιο περιορισμένη ανταλλαγή ομολόγων (bond swap) τον Ιούλιο, ύψους περίπου 3 δισ. ευρώ και λήξης του 2019, σε ένα νέο πενταετές ομόλογο.
Το swap του Ιουλίου μείωσε το ύψος των χρεολυσίων της Ελλάδας για το 2019 και επιμήκυνε τη μέση διάρκειά του χρέους της.
Οι βελτιώσεις στη ρευστότητα και τους όρους συναλλαγής των ελληνικών κρατικών ομολόγων στηρίζουν την επάνοδο της κυβέρνησης στις διεθνείς αγορές ομολόγων για νέα χρηματοδότηση, καθώς η χώρα εξέρχεται από τις τρίτο εξωτερικό πρόγραμμα στήριξής της τον Αύγουστο του 2018.
Εκτός από τις προετοιμασίες του Οργανισμού Διαχείρισης Δημόσιου Χρέους για τη βελτίωση της ρευστότητας της αγοράς και την εξομάλυνση του προφίλ των αποπληρωμών, αναμένουμε ότι η κυβέρνηση θα δημιουργήσει ένα σημαντικό «μαξιλάρι» διαθεσίμων με την προσδοκία της εξόδου από το πρόγραμμα διάσωσης, αντίστοιχα με τις στρατηγικές της ιρλανδικής και της πορτογαλικής κυβέρνησης εν όψει της εξόδου από τα δικά τους προγράμματα διάσωσης και της επιστροφής τους στη χρηματοδότηση από τις κεφαλαιαγορές.
