Αντίστροφη μέτρηση για την έκδοση του swap, τα μηνύματα και οι στόχοι
15/11/17, 06:45
Με την κυβέρνηση να «φτιάχνει» κλίμα εδώ και καιρό, στρώνοντας το χαλί και για τις επόμενες εξόδους μέχρι τη λήξη του ελληνικού προγράμματος το καλοκαίρι του 2018, ξεκίνησε η αντίστροφη μέτρηση για την έκδοση του swap ύψους 30 δισ ευρώ, με αγορά κι επενδυτές να έχουν στραμμένα τα «βλέμματα» στο βιβλίο προσφορών, το οποίο αναμένεται να ανοίξει σήμερα, Τετάρτη, όπως έγραφε από χθες το «xrimaonline.gr».
Πρόκειται για ανταλλαγή ομολόγων ονομαστικής αξίας 30 δισ. ευρώ, τα οποία είχαν εκδοθεί στο πλαίσιο του PSI το 2012, με ομόλογα ίδιας ονομαστικής αξίας, διάρκειας από 5 έως 25 χρόνια.
Ουσιαστικά, πρόκειται για την πρώτη μίνι αναδιάρθρωση χρέους, μετά την έκδοση του ομολόγου πριν από το καλοκαίρι.
Περιλαμβάνει την έκδοση τεσσάρων νέων ομολόγων, στα οποία συγκεντρώνονται οι διαθέσιμες στην αγορά ποσότητες 20 διαφορετικών σειρών ομολόγων από το 2012.
Στόχος αυτής της ανακατανομής χρέους που αγγίζει τα 30 δισ. ευρώ είναι η συγκέντρωσή του σε λιγότερες και με μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα εκδόσεις, ενώ παράλληλα με την κίνηση αυτή χιλιάδες αποταμιευτές που είχαν παγιδευτεί από το 2012 στις συγκεκριμένες εκδόσεις θα μπορούν πλέον να ρευστοποιήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους εφόσον το επιθυμούν, με μεγαλύτερη ευκολία.
Βεβαίως η κυβέρνηση δεν θα τολμήσει, καθώς δεν έχει ολοκληρωθεί και η αξιολόγηση, να αναζητήσει «φρέσκο» χρήμα.
Αλλά αυτό δεν θα την εμποδίσει να την εκμεταλλευτεί επικοινωνιακά.
Στην ουσία ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους θα προχωρήσει σε ανταλλαγή ομολόγων ονομαστικής αξίας 30 δισ. ευρώ, τα οποία είχαν εκδοθεί στο πλαίσιο του PSI το 2012, με ομόλογα ίδιας ονομαστικής αξίας, διάρκειας από 5 έως 25 χρόνια.
Οι αποδόσεις στο 10ετές ομόλογο επέστρεψαν κάποια στιγμή στα επίπεδα που είχε βρεθεί το κόστος δανεισμού της ελληνικής κυβέρνησης τον Δεκέμβριο του 2009, σε ακόμα καλύτερα επίπεδα δηλαδή από εκείνα λίγο πριν τη δοκιμαστική έξοδο της Ελλάδας στις αγορές το καλοκαίρι όπου είχε προηγηθεί σημαντική αποκλιμάκωση των spreads.
Ορισμένα funds που ψάχνουν για αποδόσεις, θέλουν να αγοράσουν ελληνικούς τίτλους, εν αναμονή του swap των ομολόγων του PSI.
Καθώς το ράλι των πορτογαλικών ομολόγων ολοκληρώνεται, φέρεται ότι εξετάζουν να πάρουν θέσεις στο ελληνικό χρέος, αφού παρά τους φόβους σχετικά με το αν τελικά η Ελλάδα θα καταφέρει να σταθεί στα πόδια της μετά τη λήξη του προγράμματος το ερχόμενο καλοκαίρι οι προοπτικές των ελληνικών ομολόγων που σημειώνουν τα υψηλότερα κέρδη εφέτος στην Ευρώπη εμφανίζονται ελκυστικές.
Η ελληνική κυβέρνηση εξετάζει ένα swap, που θα συρρικνώσει τη δευτερογενή αγορά σε λίγες εκδόσεις αναφοράς, αντικαθιστώντας 20 ομόλογα ονομαστικής αξίας περίπου 30 δισ. ευρώ τα οποία εκδόθηκαν το 2012 στο πλαίσιο της εθελοντικής ανταλλαγής ομολόγων (PSI). Η κίνηση αποσκοπεί στην δημιουργία λιγότερων νέων ομολόγων αναφοράς, το μέγεθος των οποίων διαμορφώνεται στα 3 με 5 δισ. ευρώ το καθένα, και στοχεύει στην αύξηση της εμπορευσιμότητας και του βάθους της ρηχής ελληνικής αγοράς.
Τα 20 ομόλογα με λήξεις από το 2023 έως το 2042 έχουν κατά μέσο όρο μέγεθος της τάξης του 1,5 δισ. ευρώ το καθένα.
Σύμφωνα με τραπεζικές πηγές η κίνηση αυτή αποσκοπεί στο να βελτιώσει τη ρευστότητα των ομολόγων στη δευτερογενή αγορά και να διευκολύνει την επόμενη έξοδο στις αγορές.
