Λαγκάρντ: «Νέες αυξήσεις επιτοκίων και περιορισμός της ανάπτυξης για να ελεγχθεί ο πληθωρισμός»
18/11/22, 12:34
Τις κατευθυντήριες γραμμές και τα επόμενα βήματα για την καταπολέμηση του πληθωρισμού φωτογράφισε η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Κρίστιν Λαγκάρντ.
Συγκεκριμένα, η κυρία Κριστίν Λαγκάρντ δήλωσε πως «η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια και πιθανόν να πρέπει να μειώσει την οικονομική δραστηριότητα για να τιθασεύσει τον πληθωρισμό» και συμπλήρωσε: «Αναμένουμε περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων και η απόσυρση της διευκόλυνσης μπορεί να μην αρκεί».
Η πρόεδρος της ΕΚΤ σημείωσε επιπλέον πως «τα επιτόκια είναι και θα παραμείνουν το κύριο εργαλείο για την προσαρμογή της πολιτικής μας… Αναγνωρίζοντας ότι τα επιτόκια παραμένουν το πιο αποτελεσματικό μέσο για τη διαμόρφωση της πολιτικής μας, είναι ενδεδειγμένη η ομαλοποίηση του ισολογισμού με έναν μετρημένο και προβλέψιμο τρόπο», σημείωσε.
Το ουδέτερο επιτόκιο
Το επιτόκιο αποδοχής καταθέσεων της ΕΚΤ ανέρχεται σε 1,5% και είναι κοντά στο λεγόμενο ουδέτερο επιτόκιο, όπου η ανάπτυξη ούτε στηρίζεται ούτε περιορίζεται.
Οι περισσότερες εκτιμήσεις συγκλίνουν ότι το ουδέτερο επιτόκιο κινείται μεταξύ του 1,5% και του 2%, κάτι που υποδηλώνει ότι μετά τη νέα αύξηση των επιτοκίων τον Δεκέμβριο η «διευκόλυνση της ανάπτυξης» θα αποσυρθεί.
Το πρόβλημα είναι ότι ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη, που τρέχει με ετήσιο ρυθμό 10,6%, είναι πολύ υψηλότερος από τον στόχο 2% της ΕΚΤ και ακόμη και μία ύφεση, η οποία τώρα είναι σχεδόν βέβαιη για τον χειμώνα, είναι απίθανο να μειώσει επαρκώς τις πληθωριστικές πιέσεις ώστε να επιτρέψει στην ΕΚΤ να σταματήσει το φρενάρισμα της οικονομίας.
Το χαρτοφυλάκιο ομολόγων
Οι επενδυτές είναι σήμερα διχασμένοι μεταξύ μίας αύξησης των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης και 75 μ.β. τον Δεκέμβριο μετά από δύο συνεχόμενες αυξήσεις 75 μ.β., ενώ προβλέπουν ότι η μείωση του χαρτοφυλακίου ομολόγων της ΕΚΤ θα αρχίσει στο πρώτο εξάμηνο του 2023.
«Η ΕΚΤ θα διασφαλίσει ότι ο υψηλός πληθωρισμός δεν θα περάσει στις πληθωριστικές προσδοκίες, επιτρέποντας την παγίωσή του», είπε η κυρία Λαγκάρντ.
