Οι 3 μεγάλοι κίνδυνοι για τα διεθνή χρηματιστήρια το 2018
11/01/18, 06:41
Το 2017 ήταν μια εκπληκτική χρονιά για τις αποδόσεις των μεγάλων αγορών. Αλλά για φέτος, η άνοδος των χρηματιστηρίων θα μπορούσε να τεθεί εν αμφιβόλω.
Παρά το γεγονός ότι τα ισχυρά εταιρικά κέρδη και τα χαμηλά επιτόκια από την πλευρά των κεντρικών τραπεζών στις μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου δίνουν πάτημα για σημαντικά κέρδη στα μεγαλύτερα χρηματιστήρια των ΗΠΑ, της Ευρώπης και της Ασίας, η ανοδική τάση ενδέχεται να δοκιμαστεί εντός του 2018.
Σύμφωνα με την επενδυτική τράπεζα Berenberg, υπάρχουν αρκετά σημεία που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε σημαντικές απώλειες τις διεθνείς αγορές, με τους τρεις βασικότερους από αυτούς να είναι ο πληθωρισμός, η πολιτική αβεβαιότητα και το ενδεχόμενο μιας μεγάλης κρίσης που θα μπορούσε να οδηγήσει σε μια παγκόσμια σύρραξη.
Το πάρτι δεν μπορεί να κρατήσει για πάντα
Το 2017 ήταν η καλύτερη χρονιά μετά από την έναρξη της παγκόσμιας οικονομικής κρίσης πριν από μια δεκαετία, αλλά ο συνδυασμός της ισχυρής οικονομικής ανάπτυξης και του συγκρατημένου πληθωρισμού δεν μπορεί να συνεχιστεί εσαεί. Σε κάποιο σημείο, η ανάγκη για διόρθωση στις τιμές των ακινήτων, ο περιορισμός στις δαπάνες για ακίνητα και στο κόστος λειτουργίας των επιχειρήσεων αλλά και η «μάχη» για τον περιορισμό του πληθωρισμού στα σημερινά χαμηλά επίπεδα θα οδηγήσει και πάλι προς μια νέα ύφεση.
Ωστόσο, όπως σημειώνουν οι αναλυτές του Berenberg, με βάση τα μακρο από τις ΗΠΑ και την Ευρωζώνη δε φαίνεται εύκολο το εν λόγω σενάριο να υλοποιηθεί για φέτος ή για το 2019, τοποθετώντας ως πιο πιθανή ημερομηνία το 2020 ή το 2021.
Μικρότεροι οι πολιτικοί κίνδυνοι του 2018
Το 2017 ήταν το πρώτο έτος της διακυβέρνησης του Ντόναλτ Τραμπ στην προεδρία των ΗΠΑ και χρονιά με σημαντικές πολιτικές προκλήσεις στην ΕΕ, με το 2018 να φαίνεται πως θα κυλήσει πιο ήρεμα.
Ωστόσο, υπάρχουν ακόμα δυσκολίες εν όψει. Οι συζητήσεις μεταξύ ΗΠΑ, Μεξικό και Καναδά για την επικαιροποίηση της NAFTA μπορεί να οδηγήσουν σε ένα ναυάγιο με σημαντικές επιπτώσεις για το εμπόριο στην από εκεί πλευρά του Ατλαντικού.
Στα της Ευρώπης, οι διαπραγματεύσεις Βρυξελλών και Λονδίνου παραμένουν με πολύ μεγάλες διαφορές για το μέλλον των εμπορικών σχέσεων ΕΕ - Ηνωμένου Βασιλείου, ενώ το μεγαλύτερο για την Ευρωζώνη εντός του 2018 θα είναι οι βουλευτικές εκλογές στην Ιταλία στις αρχές Μαρτίου.
Κουμπιά. Και πετρέλαια
Σε ό,τι έχει να κάνει με τις γεωπολιτικές προκλήσεις, η ένταση με τη Βόρεια Κορέα λογικά δε θα αποτελέσει κάποιο μεγάλο πρόβλημα, εκτός και εάν η Πιονγιάνγκ επιλέξει ανοιχτή στρατιωτική αντιπαράθεση με τις ΗΠΑ, ενδεχόμενο που θα έβαζε φωτιά στην περιοχή, καθώς θα μπορούσε να οδηγήσει σε σύγκρουση τους Αμερικανούς με την Κίνα, που είναι η προστάτιδα των Βορειοκορεατών.
Ακόμα, χρειάζεται παρακολούθηση η ένταση μεταξύ της Σαουδικής Αραβίας και του Ιράν. Ριάντ και Τεχεράνη δεν προκαλούν προβλήματα στις διεθνείς αγορές όσο δεν εμπλέκονται σε απευθείας σύγκρουση, αλλά σε περίπτωση που κάτι τέτοιο προκύψει είναι δεδομένο πως θα αποτελέσει ισχυρό πλήγμα για την πορεία της παγκόσμιας οικονομίας.
