Η UBS αναθεώρησε προς τα κάτω τις προβλέψεις για τις τιμές του πετρελαίου
21/05/23, 15:46
Η UBS αναθεώρησε προς τα κάτω τις προβλέψεις της για τις τιμές του πετρελαίου έως το πρώτο τρίμηνο του 2024, ωστόσο τις διατηρεί αρκετά υψηλότερες από τα σημερινά επίπεδα τιμών που είναι και τα χαμηλότερα των τελευταίων 18 μηνών.
Για το τέλος Σεπτεμβρίου προβλέπει την τιμή του μπρεντ στα 90 δολάρια το βαρέλι από τα 75 δολάρια που κυμάνθηκε χθες, ενώ για το τέλος του Δεκεμβρίου και το τέλος Μαρτίου 2024 αναμένει ακόμα υψηλότερη τιμή, στα 95 δολάρια.
Με βάση τις προβλέψεις αυτές συνιστά στους επενδυτές, οι οποίοι απέχουν όπως λέει το τελευταίο διάστημα από την αγορά λόγω της καθοδικής πορείας των τιμών, να ενεργοποιηθούν ξανά αγοράζοντας πιο μακροπρόθεσμα συμβόλαια του μπρεντ.
Η στάση των επενδυτών
Στην ανάλυσή της, η UBS σημειώνει ότι οι επενδυτές φοβούνται να πάρουν θέσεις long στο πετρέλαιο λόγω των φόβων για ύφεση στις ΗΠΑ και των πρόσφατων αδύναμων στοιχείων για την κινεζική οικονομία, αν και ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας (ΙΕΑ) υπολογίζει ότι η ζήτηση από την Κίνα έφθασε στο υψηλό επίπεδο – ρεκόρ των 16 εκατ. βαρελιών την ημέρα τον Μάρτιο.
Επίσης, αμφιβάλλουν για τη δέσμευση της Ρωσίας να μειώσει την παραγωγή της κατά 500.000 βαρέλια την ημέρα, η οποία δεν προκύπτει από τα στοιχεία που δείχνουν αύξηση των εξαγωγών της, ενώ παρατηρούν ότι αυξήθηκαν και οι εξαγωγές από κάποιες χώρες της Μέσης Ανατολής τον Απρίλιο. Με άλλα λόγια, ανησυχούν ότι οι χώρες του ΟΠΕΚ δεν θα συμμορφωθούν με τη δέσμευση για μείωση της παραγωγής, αν και οι αυξημένες εξαγωγές είναι πιθανό να οφείλονται στη μειωμένη εγχώρια ζήτηση.
Επιπλέον, τον Ιανουάριο αυξήθηκαν σημαντικά τα αποθέματα, κατά 3 εκατ. βαρέλια την ημέρα, λόγω του ήπιου χειμώνα στο βόρειο ημισφαίριο και της αύξησης της προσφοράς στο δεύτερο εξάμηνο του 2022. Η αύξηση των αποθεμάτων επηρέασε αρνητικά τις τιμές καθώς υπάρχει αντίστροφη σχέση μεταξύ των δύο αυτών μεγεθών.
Προσφορά και ζήτηση
Η UBS αναμένει, ωστόσο, να μειωθούν τα αποθέματα τους επόμενους μήνες λόγω της χαμηλότερης παραγωγής των χωρών του ΟΠΕΚ+ και συγκεκριμένα προς τα 100 εκατ. βαρέλια την ημέρα στο δεύτερο τρίμηνο του 2023 από περίπου 101 εκατ. στο πρώτο τρίμηνο.
Παράλληλα, η ζήτηση είναι πιθανό να αυξηθεί στα 102 εκατ. βαρέλια τον Ιούνιο, λόγω της υψηλότερης ζήτησης από τις ΗΠΑ -όπου θα αρχίσει η περίοδος των καλοκαιρινών διακοπών (driving season)- και από τη Μέση Ανατολή (για τον κλιματισμό των κτιρίων).
Ο συνδυασμός της μειωμένης προσφοράς και της αυξημένης ζήτησης αναμένεται να αφήσει την αγορά με ένα έλλειμμα 1,5 εκατ. βαρελιών την ημέρα, εκτιμά η UBS.
