Jackson Hole: Μία «γεύση» για τις προθέσεις Πάουελ
27/08/21, 08:00
Μέσω τηλεδιάσκεψης, κατόπιν ξαφνικής απόφασης της προηγούμενης εβδομάδας και παρά την περί του αντιθέτου ανακοίνωση του περασμένου Μαΐου, ξεκίνησε χθες η ετήσια συνάντηση των κεντρικών τραπεζών στο Jackson Hole.
Η επιλογή αυτή μάλιστα αντανακλά τις μεγάλης σημασίας αποφάσεις που καλείται ναλάβει η Fed, την ώρα που η μετάλλαξη Δέλτα καλπάζει, καθώς θέτει τον πρώτο της πολιτικό άξονα μετά από μια περίοδο έκτακτης νομισματικής στήριξης, προσδίδοντας ακόμη μεγαλύτερο ενδιαφέρον στην ομιλία του προέδρου Jay Powell που έχει προγραμματιστεί για την Παρασκευή.
«Απλώς αντιμετωπίζουμε μεγάλη, αναπόφευκτη αβεβαιότητα», δήλωσε ο Bill English,καθηγητής του Yale και πρώην διευθυντής του τμήματος νομισματικών υποθέσεων της Fed. «Δεν γνωρίζουμε πώς μοιάζει η ανάκαμψη από μια παγκόσμια πανδημία, πόσος χρόνος χρειάζεται και οι μακροπρόθεσμες διαρθρωτικές αλλαγές που προκύπτουν από αυτό».
Η ύπαρξη μιας ισχυρής οικονομίας με επισφαλή υψηλό πληθωρισμό που θα απαιτούσε μια πιο γρήγορη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής ήταν εξίσου πιθανή έναν χρόνο πριν όσο και μια πορεία ανάκαμψης που θα ήταν «μερική, ελλιπής και αργή», δήλωσε ο English.Αξιωματούχοι της κεντρικής τράπεζας συμμετέχουν σε μια εκτενή συζήτηση σχετικά με την τύχη του μηνιαίου προγράμματος αγοράς περιουσιακών στοιχείων ύψους 120δις δολαρίων που παρουσιάστηκε στην αρχή της πανδημίας.
Η Fed έχει δηλώσει ότι θα αγοράζει ομόλογα με τον ίδιο ρυθμό μέχρι να δει «ουσιαστική περαιτέρω πρόοδο» στους διπλούς στόχους της, με μέσο πληθωρισμό 2% και μέγιστη απασχόληση.Μια ολοένα και αυξανόμενη ομάδα κεντρικών τραπεζιτών ισχυρίζεται ότι ο στόχος για τον πληθωρισμό έχει ήδη επιτευχθεί και ότι η Fed θα πρέπει να εξετάσει μια πιο άμεση χαλάρωση του προγράμματος αγοράς ομολόγων.
Η ανάκαμψη της αγοράς εργασίας που επηρεάστηκε από τις ελλείψεις εργαζομένων έχει ενοχλήσει άλλους αξιωματούχους, πράγμα που σημαίνει ότι η ομιλία του Πάουελ θα αναλυθεί προσεκτικά για τυχόν υποδείξεις σχετικά με το πιθανό χρονικό διάστημα της ανάκλησης.Μια ολοένα και αυξανόμενη ομάδα κεντρικών τραπεζιτών ισχυρίζεται ότι ο στόχος για τον πληθωρισμό έχει ήδη επιτευχθεί και ότι η Fed θα πρέπει να εξετάσει μια πιο άμεση χαλάρωση του προγράμματος αγοράς ομολόγων.
Η ανάκαμψη της αγοράς εργασίας που επηρεάστηκε από τις ελλείψεις εργαζομένων έχει ενοχλήσει άλλους αξιωματούχους, πράγμα που σημαίνει ότι η ομιλία του Πάουελ θα αναλυθεί προσεκτικά για τυχόν υποδείξεις σχετικά με το πιθανό χρονικό διάστημα της ανάκλησης.«Είναι μια από τις πιο σημαντικές στιγμές κάθε χρόνο όπου όλοι παρακολουθούν», δήλωσε ο Mark Spindel, επικεφαλής επενδύσεων της Potomac River Capital, επενδυτικής εταιρεία με έδρα την Ουάσιγκτον.
«Δεν υπάρχουν άψογες καταστάσεις ελέγχου της αγοράς και τώρα που παραδέχτηκαν ότι μιλούν για χαλάρωση θα πρέπει να αποσαφηνίσουν τη συζήτηση και να μας δώσουν μια ακριβή εικόνα για το τι πρόκειται να κάνουν».Ο Πάουελ δήλωσε την περασμένη εβδομάδα ότι «δεν είναι ακόμη σαφές» εάν η πρόσφατη αναζωπύρωση των περιπτώσεων Covid θα επηρεάσει σημαντικά την οικονομική τροχιά, Αλλά σε ένδειξη του τρόπου με τον οποίο η Delta έχει ταρακουνήσει ακόμη και τους μεγαλύτερους υπέρμαχους της χαλάρωσης των ελέγχων της αγοράς, ο Robert Kaplan από το Dallas Fed, αναγνώρισε πρόσφατα την πιθανότητα να χρειαστεί να καθυστερήσει η όλη διαδικασία.
