UBS: Γιατί διατηρεί την Ελλάδα στη λίστα «προς αποφυγή»
08/11/19, 16:58«Αρκούδα» για τα ελληνικά ομόλογα παραμένει η UBS.
Ο οίκος προτείνει την πώληση όλων των ελληνικών ομολόγων με ωρίμανση πέραν της διετίας.
«Η Ελλάδα συνεχίζει να τηρεί το πλάνο δημοσιονομικής προσαρμογής και οι πρόσφατες εκλογές οδήγησαν σε μια κυβέρνηση που φαίνεται να συνεργάζεται με τους διεθνείς πιστωτές και έχει δεσμευτεί σε συνετές πολιτικές», σημειώνει.
Όπως τονίζει, το ρίσκο χρεοκοπίας ως το 2021 είναι περιορισμένο λόγω του μεγάλου μαξιλαριού ρευστότητας και του μακρινού ορίζοντα ωρίμανσης των ομολόγων.
Ωστόσο, το χρέος συνεχίζει να μην είναι βιώσιμο, σε περίπτωση που εκλείψει η παρατεταμένη εξωτερική στήριξη.
«Τα ελληνικά ομόλογα έχουν επωφεληθεί από το αποτέλεσμα των εκλογών, τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου και την όρεξη των επενδυτών για αποδόσεις», σημειώνει.
Θεωρούμε, τονίζει ο οίκος, ότι οι επενδυτές στα βραχυπρόθεσμα ομόλογα μπορούν να επαναπαυθούν λόγω του μαξιλαριού ρευστότητας, αλλά οι αποδόσεις δεν αποζημιώνουν για το γεγονός ότι η Ελλάδα παραμένει ευάλωτη σε ρίσκα ύφεσης και συνεχίζει να εξαρτάται από τη στήριξη του επίσημου τομέα.
Η UBS διατηρεί όλους τους τίτλους στην κατηγορία «αποφυγής» (avoid) και προτείνει την πώληση των τίτλων με ωρίμανση πέραν της διετίας.
